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股市降稅影響幾何
 

青島新聞網  2008-04-25 14:46:29  銀川新聞網

  現有新聞評論
    經國務院批準,財政部、國家稅務總局決定從2008年4月24日起,調整證券(股票)交易印花稅稅率,由現行3 調整為1 。即對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據,由立據雙方當事人分別按1 的稅率繳納證券(股票)交易印花稅。
    歷次印花稅調整對股市影響
    還有哪些利好值得期待
    目前市場關注的救市舉措已經在“大小非”和印花稅兩個方面出台,雖然“大小非”減持的相關規定還不夠完善,但至少是一種政策態度。印花稅下調也是在市場預期之內,從這點來看,後續還會出台一系列的配套政策措施,這些政策舉措的出台一方面承認可前期下跌的非理性,這一政策信號給市場注入新的活力,增強投資者信心。
    從後續政策來看,主要兩點可以期待,首先就是對于“大小非”解禁政策的進一步明確,因為就在證監會發布的消息的第二天,一家上市公司的股東就減持了0.999%%,可以說將政策運用到了極致,這就需要管理層對于政策進行進一步明確。另外一個可以期待的政策就是對于再融資的約束,特別是此輪下跌的一大誘因就是中國平安A股的天量再融資,因此對于再融資如何約束無疑將成為後市的一大看點。
    但不管政策如何演繹,有一點是投資者應該從此輪下跌中吸取的教訓,這就是不能亂買股票,特別是听說所謂的“消息”買股票,一定要注重上市公司本身的投資價值以及股市不可能普漲普跌的本質。
    政策祭出利好“組合拳”
    印花稅調降是A股本輪下跌以來市場普遍冀望的利好,如今最終兌現,離20日夜宣布規範“大小非”解禁4天,市場人士認為,政策利好“組合拳”已明確祭出。
    最近一周,內地政策“組合拳”頻密出手,中國證監會20日發布《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》,限制大小非(股改後限售股票)解禁,23日國務院又通過《證券公司監督管理條例(草案)》、《證券公司風險處置條例(草案)》兩項針對證券公司的規範制度。
    分析人士指,市場期待的利好“組合拳”已漸明朗,一方面可看作市場機制的靈活與因時而變,亦可解讀為政府針對前期滬深股市低迷的有作為之舉。
    現在調整印花稅的五大原因
    原因一︰高印花稅已經完成使命
    外部環境今年發生了很大的變化,高印花稅已經完成了其使命,如果國際股市再出現暴跌,受其影響中國股市有擊穿4000點的危險。所以,在這種情況下建議管理層應該拿出一些切實可行的措施。
    原因二︰印花稅稅負過重不正常
    我國現行股票印花稅稅負過重,根據統計,2007年收取的印花稅超過2000億元,比2006年增加了11.5倍,幾乎相當于前16年征收的股票印花稅的總額(編者注,據國家稅務總局公布,2007年股票交易印花稅稅收達2005億元,比2006年增長約10倍)。印花稅這種大規模快速的增長是極不正常的,不利于股市正常發展。
    原因三︰印花稅過高會鼓勵投機
    上市公司超過50%的淨利潤都被拿走了。2007年上市公司分紅總額在1800億元左右,而印花稅收了2000多億元。這造成了在大牛市中,投資者入市不能把獲取上市公司的分紅收益當作目的,只能博取買賣差價。這是一種投機而不是投資,我賺的錢是你賠的,你賺的錢是他賠的,大戶賺的錢是老百姓賠的
    原因四︰高稅率對股市發展不利
    交易環節稅負過高也會帶來負面影響。高印花稅率提高了交易成本,降低了交易效率,抑制交易行為,極大地增加了股民的投資風險,投資者的信心和熱情明顯減退。高印花稅率,使得更多的資金不能重新投入到資本市場中,對投資者和中國股市的發展都不利。
    原因五︰調整的時機已不是問題
    現在已經不存在時機成熟不成熟的問題了。當初提高印花稅的目的就是通過提高交易成本給股市降溫,現在大盤跌到3100點附近,大部分股票都跌破了前期低位,有不少已經回到了合理估值範圍以內。
    背景業界呼吁印花稅下調
    2008年4月22日,上證指數盤中最低跌至2990.79,標志著曾被市場視為固若金湯的最後估值安全防線3000點的短暫失手,讓投資者護市的呼聲越來越高。
    按照一般邏輯,管理層要護市,首先應該出台的也該是降低印花稅措施。不過投資者翹首以盼的降低印花稅措施遲遲不能推出。
    2008年全國兩會,部分全國政協委員呼吁降低股市交易成本,集中反映在政協“一號提案”中。其中,中央財經大學教授賀強建議︰證券印花稅應改為單邊征收,得到眾多中小投資者支持。印花稅成為財經界最熱門的話題之一。

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